ARENIT tillkännager sin avsikt att notera svenska depåbevis på Premier-segmentet av Nasdaq First North Growth Market

EJ FÖR OFFENTLIGGÖRANDE, DISTRIBUTION ELLER PUBLICERING, I HELA ELLER DELAR, DIREKT ELLER INDIREKT, I ELLER TILL USA, AUSTRALIEN, KANADA, HONGKONG, JAPAN, NYA ZEELAND, SYDAFRIKA ELLER NÅGON ANNAN JURISDIKTION DÄR SÅDAN PUBLICERING, SPRIDNING ELLER DISTRIBUTION SKULLE VARA OLAGLIG ELLER KRÄVA REGISTRERING ELLER ANDRA ÅTGÄRDER.

ARENIT Industrie SE (“ARENIT”, “Bolaget” eller “Koncernen”), en tysk industrikoncern som tillämpar den beprövade nordiska serieförvärvsmodellen på små- och medelstora industriella B2B-nischbolag i den tyskspråkiga DACH-regionen, offentliggör härmed sin avsikt att notera Bolagets svenska depåbevis (“SDR:er”) för handel på Nasdaq First North Premier Growth Market (“Noteringen”). Inför Noteringen avser Bolaget att genomföra ett erbjudande, bestående av nya och befintliga SDR:er till ett totalt belopp om cirka 500 miljoner kronor (“Erbjudandet”). Erbjudandet riktas dels till kvalificerade investerare och privatpersoner med en minimiinvestering motsvarande 100 000 euro per investerare (“Institutionella Erbjudandet”), dels till allmänheten i Sverige uppgående till totalt motsvarande högst 2,5 miljoner euro (“Publika Erbjudandet”). Pareto Securities AB (“Pareto” eller “Managern”) agerar Sole Global Coordinator och Bookrunner i samband med Erbjudandet. ARENIT avser att genomföra Erbjudandet och Noteringen under första kvartalet 2026, förutsatt att rådande marknadsförhållanden är gynnsamma. Bolagets styrelse och ledning anser att Erbjudandet och Noteringen är ett viktigt steg i Bolagets utveckling. En notering på Nasdaq First North Premier Growth Market kommer att ge ARENIT ytterligare tillgång till de svenska och internationella kapitalmarknaderna och därmed stödja Bolagets fortsatta förvärvs- och tillväxtstrategi.

ARENIT är en tysk industrikoncern som tillämpar den beprövade nordiska serieförvärvsmodellen på små- och medelstora industriella B2B-nischbolag i den tyskspråkiga DACH-regionen. Med en decentraliserad koncernstruktur ger ARENIT sina dotterbolag möjlighet att behålla betydande autonomi i den dagliga verksamheten, samtidigt som de drar nytta av koncernens strategiska vägledning, nätverk, finansiella disciplin och tillgång till kapital. Denna modell har gjort det möjligt för ARENIT att bygga en diversifierad portfölj inom flera sektorer i DACH-regionen och positionerar Koncernen som en föredragen partner för företagsägare som söker en långsiktig, värdeorienterad successionslösning.

Bolagets styrelse och ledning anser att Erbjudandet och Noteringen är ett viktigt steg i Bolagets utveckling. En notering på Nasdaq First North Premier Growth Market kommer att ge ARENIT ytterligare tillgång till de svenska och internationella kapitalmarknaderna och därigenom stödja Bolagets fortsatta förvärvs- och tillväxtstrategi.

Inför Erbjudandet har ett antal cornerstone-investerare, däribland Amiral Gestion, Färna Invest (Gerald Engström), Jesper Lyckeus, Neudi & C:O och NextStage AM, under sedvanliga villkor åtagit sig att förvärva SDR:er i Erbjudandet för ett totalt belopp om 273 miljoner kronor.

ARENIT avser att genomföra Erbjudandet och Noteringen under första kvartalet 2026, förutsatt att rådande marknadsförhållanden är gynnsamma.

Dr. Stefan Niemeier, medgrundare och med‑VD, kommenterar:

“ARENIT har byggt en stark grund som långsiktig ägare av specialiserade industribolag i DACH‑regionen, med en portfölj av kvalitetsföretag och entreprenörer av hög kaliber som vi kan vara mycket stolta över. Noteringen och erbjudandet utgör ett naturligt nästa steg som stärker vår förmåga att genomföra högkvalitativa förvärv och stödja vår disciplinerade expansion. Vi gläds också åt det starka intresset från välrenommerade cornerstone‑investerare, vars åtaganden bekräftar kvaliteten i vår investeringstes och ger en stabil kapitalbas för att ta vara på de betydande möjligheter som växer fram på den industriella marknaden i DACH‑regionen.”

Prof. Dr. Charles Mamisch, inkommande styrelseordförande, kommenterar:

“Som en långsiktig ägarpartner till välskötta industriella nischbolag lägger vi stor vikt vid kultur, kontinuitet och lokalt beslutsfattande. Många av de verksamheter vi stöttar har djupa rötter i familjeägande, och vår roll är att hjälpa dem att fortsätta utvecklas för nästa generation. En notering gör det möjligt för oss att ta in fler långsiktiga aktieägare som delar vårt engagemang för ansvarsfull tillväxt och hållbart värdeskapande.”

Erbjudandet i korthet

Förutsatt att Bolaget väljer att gå vidare med Noteringen förväntas Erbjudandet omfatta SDR:er representerande både nyemitterade och befintliga aktier till ett totalt belopp om cirka 500 miljoner kronor. Erbjudandet består av SDR:er representerande nyemitterade aktier om 450 miljoner kronor och SDR:er representerande existerande aktier om 50 miljoner kronor från medgrundarna, tillika befintliga aktieägare, Dr. Stefan Niemeier och Dr. Nils Schlag (”Medgrundarna”) genom deras gemensamt ägda holdingbolag ARENIT GmbH och ARENIT Bega GmbH. För att täcka en eventuell övertilldelning i samband med Erbjudandet har Portobello Capital, en befintlig aktieägare i Bolaget, genom sitt dotterbolag Portfolio ARENIT GmbH, åtagit sig, på begäran av Pareto, att sälja ytterligare SDR:er representerande befintliga aktier motsvarande upp till 15 procent av Erbjudandet, uppgående till 75 miljoner kronor (”Övertilldelningsoptionen”).

Medgrundarna och övriga aktieägare avser att ingå sedvanliga lock‑up‑åtaganden med Managern som, med vissa undantag, begränsar deras möjlighet att, utan Managerns föregående skriftliga samtycke, sälja eller på annat sätt avyttra SDR:er eller aktier, i förekommande fall, under 720 dagar för Medgrundarna och 360 dagar för Bolagets övriga aktieägare efter genomförandet av Erbjudandet. Därutöver har Bolaget åtagit sig att inte emittera några nya SDR:er eller aktier under en period om 12 månader efter genomförandet av Erbjudandet och Noteringen, med sedvanliga undantag, utan Managerns föregående skriftliga samtycke.

Erbjudandet förväntas tillföra Bolaget en bruttolikvid om cirka 450 miljoner kronor före avdrag för transaktionskostnader. ARENIT avser att använda nettolikviden till att finansiera förvärv i syfte att accelerera Koncernens tillväxt.

Det Institutionella Erbjudandet kommer endast att riktas till vissa institutionella investerare utanför USA i enlighet med Regulation S under US Securities Act of 1933, i dess nuvarande lydelse (”Securities Act”). Fullständiga villkor, anvisningar och instruktioner för Erbjudandet kommer att inkluderas i det informationsmemorandum (”Informationsmemorandumet”) som förväntas offentliggöras av Bolaget i samband med det planerade Erbjudandet och som, om det offentliggörs, kommer att finnas tillgängligt på Bolagets webbplats www.arenit-industrie.se. I samband med Noteringen kommer Bolaget även att offentliggöra en bolagsbeskrivning (”Bolagsbeskrivningen”), vilken, om den offentliggörs, kommer att finnas tillgänglig på Bolagets webbplats.

Styrkor och konkurrensfördelar

Pålitlig successionspartner med lokal närvaro och kulturell förankring

ARENIT har etablerat sig som en pålitlig långsiktig ägare för små och medelstora företag (”SME” eller, i tysk kontext, ”Mittelstand”) i den tyskspråkiga regionen. Bolagets lokala förankring, närhet till grundare och god kännedom om regionala affärsnormer möjliggör konsekventa och respektfulla successionsprocesser, vilket gör ARENIT till en föredragen successionspartner för entreprenörsledda företag i regionen. Detta tillvägagångssätt säkerställer kontinuitet för både medarbetare och kunder, samtidigt som företagen behåller sin identitet och operativa autonomi.

Tillgång till exklusiv och högkvalitativ förvärvspipeline

ARENIT drar nytta av långvariga relationer med mindre M&A‑rådgivare, regionala rådgivare och tidigare säljare, vilket skapar ett kontinuerligt inflöde av möjligheter. Ett strukturerat sourcing‑system, baserat på direkt uppsökande arbete och starkt inkommande intresse, säkerställer en stor och högkvalitativ pipeline som granskas noggrant utifrån tydligt definierade investeringskriterier.

Exponering mot en mycket attraktiv och underbetjänad marknad

DACH‑regionen utgör en av Europas största koncentrationer av högkvalitativa SMEs, med en betydande andel ägare som närmar sig pensionsålder. Enligt KfW Research finns det enbart i Tyskland över 3,5 miljoner SMEs, varav 100 000 till 150 000 står inför ett successionsskifte varje år, och 95 procent är familjeägda. Många av dessa företag verkar i specialiserade industrinischer med begränsad internationell konkurrens. Trots detta djup är regionen relativt underbetjänad av långsiktiga industriella köpare, vilket skapar gynnsamma förutsättningar för strukturerade, successionsdrivna förvärv.

Attraktiv och flexibel finansiering genom lokala bankpartner

ARENIT har tillgång till lokala bankpartners som erbjuder konkurrenskraftiga och skräddarsydda lösningar baserade på företagsunika behov. Dessa banker bidrar med stabil finansiering genom konjunkturcykler och stärker Bolagets förmåga att genomföra förvärv på attraktiva villkor.

Förmåga att rekrytera högkvalificerade ledare till verksamheterna

Vid behov kan ARENIT snabbt rekrytera ledande verkställande direktörer för sina operativa bolag, i form av högutbildade ledare med erfarenhet från välrenommerade företag och med stark entreprenöriell drivkraft. Koncernens kultur av autonomi, dess EBITA‑baserade incitament och möjligheten att leda ett väletablerat Mittelstand‑företag attraherar exceptionell talang. Denna förmåga säkerställer smidiga ledningsskiften och möjliggör organisk tillväxt exempelvis genom breddad säljräckvidd, produktutveckling och ökad professionalisering.

Attraktiv finansiell profil med stark tillväxt och lönsamhet

ARENIT har uppvisat en stabil historik av både organisk och förvärvsdriven tillväxt, understödd av motståndskraftiga marginaler inom en diversifierad portfölj av industriella nischföretag. Koncernens bolag verkar generellt med höga EBITA‑marginaler, drivna av stark kassakonvertering och begränsade investeringsbehov. Denna finansiella profil utgör en solid grund för fortsatta investeringar, disciplinerat M&A‑arbete och långsiktigt värdeskapande.

Resurssnål och mycket erfaren ledningsgrupp och styrelse

ARENIT driver ett slimmat och högst effektivt huvudkontor, vilket möjliggör en kostnadseffektiv och renodlad serieförvärvsmodell. Plattformen leds av tidigare partners från McKinsey & Company med djup affärs- och transformationserfarenhet och kompletteras av en styrelseordförande med senior bakgrund från en etablerad serieförvärvare. Denna ovanliga kombination av strategisk kompetens och slimmad organisation möjliggör snabb exekvering, disciplinerat kapitalutnyttjande och stark styrning med minimal central kostnad.

Utvald historisk finansiell information

Nedan presenteras utvald historisk finansiell information för Koncernen för räkenskapsåren 2025 och 2024, vilken har hämtats från Bolagets preliminära sammanställda koncernredovisning upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Siffrorna granskas för närvarande av Bolagets revisor, och de slutliga, reviderade uppgifterna kommer att inkluderas i Informationsmemorandumet och Bolagsbeskrivningen.

Finansiella mål

Styrelsen för ARENIT har fastställt följande finansiella mål på medellång sikt⁽²⁾

• EBITA‑tillväxt: Den genomsnittliga årliga EBITA‑tillväxttakten ska uppgå till minst 15 procent över en konjunkturcykel (exklusive valutaeffekter). Tillväxten förväntas uppnås både organiskt och genom selektiva förvärv över konjunkturcykeln.
• EBITA‑marginal: EBITA‑marginalen ska överstiga 15 procent på medellång sikt. Marginalen förväntas möjliggöras genom strikt förvärvskriterier och kontinuerliga operativa förbättringar.
• Skuldsättningsgrad: Nettoskuld (exklusive leasing) i relation till EBITDA (exklusive leasing) ska normalt inte överstiga 2,5x för att säkerställa en stark och flexibel balansräkning. Nyckeltalet kan tillfälligt överstiga denna nivå i samband med förvärv.
• Utdelningspolicy: Inledningsvis kommer hela vinsten att återinvesteras för att stödja Koncernens fortsatta tillväxt. På sikt avser ARENIT att dela ut vinst och tillgängliga kassaflöden till aktieägarna, med hänsyn till Koncernens expansionsplaner och finansiella ställning. På medellång sikt (över 3 år) är målsättningen att i genomsnitt dela ut 20–30 procent av årets resultat.

Rådgivare

Pareto Securities är Sole Global Coordinator och Bookrunner, BAHR Advokatbyrå AB är legal rådgivare till Bolaget avseende svensk rätt, Flick Gocke Schaumburg är legal rådgivare till Bolaget avseende tysk rätt och Roschier Advokatbyrå AB är legal rådgivare till Pareto Securities i samband med Erbjudandet. Nordnet Bank AB agerar Retail Distributor i samband med Erbjudandet. FNCA Sverige AB är Bolagets Certified Adviser och kan kontaktas på info@fnca.se eller +46 8 528 00 399.

För ytterligare information, kontakta:

Dr. Stefan Niemeier, med-VD ARENIT

Tel: +49 40 645347-16

E-mail: stefan.niemeier@arenit.de

Dr. Nils Schlag, med-VD ARENIT

Tel: +49 211 41741945-0

E-mail: nils.schlag@arenit.de

Informationen lämnades för offentliggörande, genom de kontaktpersoner som anges ovan, kl. 07.30 CET den 18 februari 2026.

Om ARENIT Industrie SE

ARENIT är en tysk industrikoncern som tillämpar den beprövade nordiska serieförvärvsmodellen på små- och medelstora industriföretag i den tyskspråkiga DACH‑regionen. Med en decentraliserad koncernstruktur ger ARENIT sina dotterbolag möjlighet att behålla betydande autonomi i den dagliga verksamheten, samtidigt som de drar nytta av koncernens strategiska vägledning, nätverk, finansiella disciplin och tillgång till kapital. Denna modell har gjort det möjligt för ARENIT att bygga en diversifierad portfölj inom flera sektorer i DACH‑regionen och positionerar Koncernen som en föredragen partner för företagsägare som söker en långsiktig, värdeorienterad successionslösning.

Bolaget har sitt huvudkontor i Hamburg och omfattar elva industriföretag med tio portföljbolag i Tyskland och ett elfte i Schweiz. ARENITs koncernbolag är indelade i två affärsområden: (i) Devices and Industrial Solutions och (ii) Precision Manufacturing. Affärsområdet Devices and Industrial Solutions omfattar företag som utvecklar, tillverkar och säljer tekniskt avancerade produkter och system inom nischsegment, ofta med global räckvidd och långsiktiga kundrelationer. Deras expertis positionerar dem ofta som en nyckelleverantör av avancerade lösningar anpassade efter behoven hos OEM‑kunder och industriella slutkunder. Flera av företagen inom detta segment innehar framstående positioner inom sina respektive nischer. Segmentet kännetecknas vidare av stabil och lönsam B2B‑verksamhet samt återkommande intäkter från långvariga kunder och upprepade beställningar. Affärsområdet Precision Manufacturing fokuserar på företag med avancerade förmågor inom precisionsengineering och tillverkning. Dessa verksamheter levererar högspecialiserade komponenter och lösningar, ofta anpassade efter krävande tekniska specifikationer och kvalitetsstandarder. Precision Manufacturing‑bolag betjänar ett brett spektrum av industriella sektorer och använder expertis inom material, processer och automation för att upprätthålla konkurrensfördelar. Operativ excellens är en central del, med starkt fokus på lean produktion, processoptimering och kontinuerlig förbättring. För närvarande omfattar koncernen sju företag inom affärsområdet Devices and Industrial Solutions och fyra företag inom affärsområdet Precision Manufacturing.

Viktig information

Detta pressmeddelande utgör inte ett erbjudande om att sälja eller en uppmaning till att köpa några värdepapper utgivna av ARENIT Industrie SE (”Bolaget”) i någon jurisdiktion där ett sådant erbjudande eller en sådan försäljning skulle vara olaglig.

Publicering, tillkännagivande eller distribution av detta pressmeddelande kan i vissa jurisdiktioner vara föremål för restriktioner. Mottagare av detta pressmeddelande i jurisdiktioner där det har publicerats eller distribuerats ska själva informera sig om och följa sådana restriktioner. Mottagaren av detta pressmeddelande ansvarar för att använda detta pressmeddelande, och den information som finns häri, i enlighet med tillämpliga regler i respektive jurisdiktion.

Kopior av detta pressmeddelande framställs inte och får inte distribueras eller skickas till USA, Australien, Kanada, Hongkong, Japan, Nya Zeeland, Sydafrika eller någon annan jurisdiktion där sådan distribution skulle vara olaglig eller kräva registrering eller andra åtgärder. Detta pressmeddelande utgör inte ett erbjudande eller en inbjudan om att förvärva eller teckna värdepapper i USA. De värdepapper som hänvisas till i detta pressmeddelande har inte och kommer inte att registreras enligt United States Securities Act of 1933, i dess nuvarande lydelse (”Securities Act”), och får följaktligen inte erbjudas eller säljas i USA utan registrering eller undantag från registreringskraven i Securities Act samt i enlighet med tillämpliga värdepapperslagar i delstaterna i USA. Bolaget avser inte att registrera någon del av Erbjudandet i USA eller att genomföra ett offentligt erbjudande av värdepapper i USA. Kopior av detta pressmeddelande distribueras inte och bör inte distribueras eller skickas till USA.

Detta pressmeddelande är inte ett prospekt i den mening som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2017/1129 (tillsammans med tillämpliga genomförandeåtgärder i respektive medlemsstat, ”Prospektförordningen”) och har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet i någon jurisdiktion.

Fullständig information om det Institutionella Erbjudandet, det Publika Erbjudandet, Övertilldelningsoptionen och information om Bolaget kommer att presenteras i ett informationsmemorandum (”Informationsmemorandumet”) som kommer att upprättas och offentliggöras av Bolaget före teckningsperiodens början. Informationsmemorandumet utgör inte ett prospekt enligt definitionen i Prospektförordningen och har inte granskats, registrerats eller godkänts av Finansinspektionen. Det institutionella erbjudandet är undantaget prospektkravet i enlighet med artikel 1.4(a) och 1.4(d) i Prospektförordningen, eftersom erbjudandet riktas uteslutande till kvalificerade investerare och investerare som åtar sig att teckna värdepapper för minst 100 000 euro per investerare. Det Publika Erbjudandet är undantaget prospektkravet enligt artikel 3(2) i Prospektförordningen och 2 kap. 1 § lagen (2019:414) med kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning eftersom det totala erbjudandebeloppet till allmänheten understiger 2,5 miljoner euro.

I varje medlemsstat inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (var och en ”Relevant medlemsstat”) riktas denna kommunikation enbart till och är endast avsedd för kvalificerade investerare i den relevanta medlemsstaten enligt definitionen i artikel 2(e) i Prospektförordningen, det vill säga endast investerare som kan erhålla erbjudandet utan ett godkänt prospekt i respektive medlemsstat.

Denna kommunikation distribueras endast till och riktas endast till personer i Storbritannien som är (i) investeringsproffs enligt artikel 19(5) i Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, i dess nuvarande lydelse (”Ordern”), (ii) förmögna juridiska personer och andra personer till vilka detta pressmeddelande lagligen kan kommuniceras enligt artikel 49(2)(a) till (d) i Ordern eller (iii) personer till vilka det annars lagligen kan kommuniceras. Alla sådana personer benämns gemensamt ”Relevanta personer”. Denna kommunikation får inte åberopas eller beaktas av personer som inte är Relevanta personer. Investeringar eller investeringsverksamhet som detta pressmeddelande avser är endast tillgängliga för Relevanta personer och kommer endast att utföras med Relevanta personer. Personer som distribuerar detta pressmeddelande måste säkerställa att sådan distribution sker lagligt.

I samband med erbjudandet eller försäljningen av värdepapperen som hänvisas till här kan Pareto Securities AB (”Managern”) genomföra övertilldelning eller stabiliseringsåtgärder eller genomföra transaktioner i syfte att stödja marknadspriset på värdepapperen på en nivå som annars inte skulle ha varit rådande. Stabiliseringsåtgärder eller övertilldelning kommer att utföras av Managern i enlighet med tillämpliga lagar och regler.

Managern agerar uteslutande för Bolaget och inte för någon annan i samband med erbjudandet av värdepapper som hänvisas till här. Managern kommer inte att betrakta någon annan som sin klient i förhållande till något erbjudande av värdepapper som avses här och ansvarar inte gentemot någon annan än Bolaget för att tillhandahålla det skydd som ges till dess klienter eller för att ge råd i samband med sådant erbjudande, innehållet i detta pressmeddelande eller någon transaktion, arrangemang eller annan fråga som det hänvisas till här.

Varken Managern eller något av dess närstående bolag, eller någon av deras styrelseledamöter, tjänstemän, anställda, rådgivare eller ombud, accepterar något ansvar eller någon skyldighet för eller lämnar någon garanti, vare sig uttryckligen eller underförstått, avseende sanningshalten, riktigheten eller fullständigheten i informationen, uttalandena eller åsikterna, oavsett källa, som finns i detta pressmeddelande (eller om någon information har utelämnats), eller i muntlig information som tillhandahålls i anslutning härtill. Ingen accepterar heller något ansvar, vare sig direkt eller indirekt, kontraktuellt eller på annan grund, för sådan information.

Framåtriktade uttalanden

Detta pressmeddelande kan innehålla vissa framåtriktade uttalanden. Sådana uttalanden är alla uttalanden som inte avser historiska fakta och de innehåller uttryck som ”anser”, ”uppskattar”, ”förväntar”, ”väntar”, ”antar”, ”förutser”, ”avser”, ”kan”, ”fortsätter”, ”bör” eller liknande. De framåtriktade uttalandena i detta pressmeddelande är baserade på olika uppskattningar och antaganden, vilka i flera fall baseras på ytterligare antaganden. Även om Bolaget anser att dessa antaganden var rimliga när de gjordes, är sådana framåtriktade uttalanden föremål för kända och okända risker, osäkerheter och andra väsentliga faktorer som är svåra eller omöjliga att förutsäga och som ligger utanför Bolagets kontroll. Sådana risker, osäkerheter och väsentliga faktorer kan medföra att de faktiska resultaten kan komma att avvika väsentligt från de resultat som uttryckligen eller underförstått anges i denna kommunikation genom de framåtriktade uttalandena. Informationen, uppfattningarna och de framåtriktade uttalandena i detta pressmeddelande gäller enbart per dagen för detta pressmeddelande och kan förändras utan att det meddelas.

Information till distributörer

I syfte att uppfylla de produktstyrningskrav som återfinns i: (a) Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU om marknader för finansiella instrument, i konsoliderad version, (”MiFID II”); (b) artikel 9 och 10 i Kommissionens delegerade direktiv (EU) 2017/593, som kompletterar MiFID II; och (c) nationella genomförandeåtgärder (tillsammans ”Produktstyrningskraven i MiFID II”) samt för att friskriva sig från allt utomobligatoriskt, inomobligatoriskt eller annat ansvar som någon ”tillverkare” (i den mening som avses enligt Produktstyrningskraven i MiFID II) annars kan omfattas av, har de erbjudna SDR:erna varit föremål för en produktgodkännandeprocess, som har fastställt att dessa SDR:er är: (i) lämpliga för en målmarknad bestående av icke-professionella investerare och investerare som uppfyller kriterierna för professionella kunder och godtagbara motparter, såsom definierat i MiFID II; och (ii) lämpliga för spridning genom alla distributionskanaler som tillåts enligt MiFID II (”EU Målmarknadsbedömningen”). I syfte att uppfylla varje tillverkares produktgodkännandeprocess i Storbritannien, har målmarknadsbedömningen för Bolagets SDR:er lett till slutsatsen att: (i) målmarknaden för sådana SDR:er är endast godtagbara motparter som definerat i FCA Handbook Conduct of Business Sourcebook och professionella investerare som definierat i förordning (EU) 600/2014 som är en del av brittisk lagstiftning genom European Union (Withdrawal) Act 2018) ("UK MiFIR"), och (ii) samtliga distributionskanaler för sådana SDR:er till godtagbara motparter och professionella klienter är lämpliga (”UK Målmarknadsbedömningen” tillsammans med EU Målmarknads–bedömningen ”Målmarknadsbedömningen”) Oaktat Målmarknadsbedömningen bör distributörer notera att: priset på ARENITs SDR:er kan sjunka och investerare kan förlora hela eller delar av sin investering, att ARENITs SDR:er inte är förenade med någon garanti avseende avkastning eller kapitalskydd och att en investering i ARENITs SDR:er endast är lämplig för investerare som inte är i behov av garanterad avkastning eller kapitalskydd och som (ensamma eller med hjälp av lämplig finansiell eller annan rådgivare) är kapabla att utvärdera fördelarna och riskerna med en sådan investering och som har tillräckliga resurser för att bära de förluster som en sådan investering kan resultera i. Målmarknadsbedömningen påverkar inte andra krav avseende kontraktuella, legala eller regulatoriska försäljningsrestriktioner med anledning av Erbjudandet. Vidare ska noteras att oaktat Målmarknadsbedömningen kommer Sole Global Coordinator och Sole Bookrunner endast att tillhandahålla investerare som uppfyller kriterierna för professionella kunder och godtagbara motparter.

Målmarknadsbedömningen utgör, för undvikande av missförstånd, inte (a) en ändamålsenlighets- eller lämplighetsbedömning i den mening som avses i MiFID II eller UK MiFIR eller (b) en rekommendation till någon investerare eller grupp av investerare att investera i, förvärva, eller vidta någon annan åtgärd avseende ARENITs SDR:er.

Varje distributör är ansvarig för att genomföra sin egen Målmarknadsbedömning avseende ARENITs SDR:er samt för att besluta om lämpliga distributionskanaler.