Under 2017 har genterapibolaget CombiGene gjort tydliga framsteg i den prekliniska utvecklingen av läkemedelskandidaten CG01. Studier i djurmodeller har visat en dosberoende antiepileptisk effekt och preliminära resultat från en långtidsstudie har rapporterats visa på reducerat antal epileptiska anfall. Slutrapport från studien väntas under första kvartalet 2018. Den kan ge ett prekliniskt ”proof-of-concept” (indikation på effekt) i en sjukdomsmodell som liknar epilepsi i människa. Vidare har studier på mänsklig hjärnvävnad från epilepsipatienter visat att denna efter behandling med CG01 uttrycker den terapeutiska genen.
CombiGene har i januari 2018 avtalat om utveckling av tillverkningsmetod för CG01 med brittiska CGT Catapult. För att finansiera det arbetet genomförs för närvarande en företrädesemission om dryg tio miljoner kronor till kurs 3,40 kronor. Det ger resurser att ta ett viktigt steg för CG01. För den vidare utvecklingen kommer ytterligare finansiering att krävas, troligen inom ett år.
Genterapi har under 2017 fått ett genombrott på den amerikanska marknaden då tre behandlingar har godkänts av FDA. Hur lanseringarna av de nya behandlingarna tas emot blir en viktig värdemätare under 2018. Ett ökat investerarintresse för genterapi-bolag kan spilla över även på CombiGene.
Baserat på ett snitt av olika värderingsmodeller beräknar vi ett motiverat värde på 3,7 kronor per aktie (efter genomförd emission). Därutöver bedömer vi att långtidsresultaten, om dessa indikerar stark effekt, kan ge ett ytterligare tydligt lyft. Vi höjer rådet till Öka (från Behåll). Det ska beaktas att risken är mycket hög.
Läs hela analysen på Analysguiden. Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden.
